Analiza financiara si rolul sau in evaluarea performantelor firmei

Analiza financiara si rolul sau in evaluarea performantelor firmei

Obiective:

sa puna in evidenta performanta sau non-performanta firmei;

sa evalueze capacitatea acesteia de a-si asigura finantarea necesara dezvoltarii viitoare;

sa identifice simptomele ale activitatii sale.

Analiza financiara poate fi facuta cu ajutorul indicatorilor:

absoluti;

de dimensiune comuna; ponderea componentei – reflecta raportul dintre o cifra financiara si un total semnificativ;

economico – financiari; evidentiaza relatiile dintre diferitele date de bilant si/sau ale conturilor de rezultate.

Pentru a putea obtine informatii cit mai concludente, acesti indicatori trebuie analizati din trei perspective:

static, cu scopul de a caracteriza situatia economico – financiara curenta a firmei si cauzele care au dus la aceasta;

dinamic, evidentiind principalele variatii care au aparut de la un an la altul, cauzele, problemele si tendintele majore care se contureaza;

comparativ cu diferite norme/standarde fie ale firmei, fie ale ramurii si cu alti indicatori economico – financiari ce caracterizeaza activitatea firmelor concurente.

Starea de sanatate a firmei

Se determina prin metoda punctajului/scorului a lui Altman (metoda “Z”) care permite detectarea situatiei in care se afla firma si a riscurilor ce o ameninta, oferind posibilitatea de a intreprinde in timp util actiunile necesare pentru eliminarea deficientelor.

Z = 1.2x₁ + 1.4x₂ + 3.3x₃ + 0.6x₄ + 1.05x₅

x₁ = rata activelor circulante;

x₂ = rata profitului reinvestit;

x₃ = rentabilitatea activelor;

x₄ = gradul de indatorare

x₅ = randamentul activelor

Gradul de indatorare = valoarea actiunilor de piata/datorii totale

Daca Z < 1,8 = faliment

Z > 3 = activitate profitabila

Stabilirea obiectivelor strategice

(1)   Stabilirea obiectivelor reprezinta prima componenta operationala a strategiei firmei in functie de care se vot ordona o parte din analizele ulterioare.

Obiectivele exprima finalitatile firmei, redind in forma cuantificabila, rezultatele pe care aceasta si le propune sa le obtina intr-un inteval de timp in vederea realizarii misiunii sale.

Importanta stabilirii obiectivelor

(a)   permit firmei sa-si continue calea catre realizarea misiunii sale;

(b)   constituie o baza de referinta pentru a putea aprecia realizarea planurilor/programelor de actinue stabilite la nivelul firmei in vederea indeplinirii misiunii sale;

(c)   constituie punctul de plecare pentru definirea unui sistem categorial de obiective integrator care vizeaza toate componentele procesuale si structurale ale firmei;

(d)   constituie o baza de referinta pentru aplicarea unui sistem cuprinzator si realist de recompense/sanctiuni, contribuind la cresterea motivatiei salariatilor pentru implicarea in activitatea de zi cu zi a firmei.

(2)   Ierarhizarea obiectivelor

Stabilirea obiectivelor implica urmarirea realizarii unui sistem integrat si ierarhizat, incepind de la nivelul firmei si pina la ocupantul fiecarui loc de munca.

Ierarhizarea se face tinind cont de sfera de influenta a diferitelor obiective, iar punctul de plecare trebuie sa-l constituie misiunea firmei, in functie de care se stabilesc obiectivele strategice ale intregii firme din care deriva obiectivele diferitelor niveluri strategice si subunitati organizationale.

In stabilirea obiectivelor pe termen lung, accentul se pune pe obiectivele de la nivelul strategic al firmei si pe obiectivele unitatilor de afaceri strategice.

Obiectivele se pot referi la diverse orizonturi de timp:

Pe termen lung se refera la un orizont de timp de peste 3 ani si au drept scop sa arate care sunt implicatiile de ordin operational ale misiunii firmei;

Pe termen mediu se stabilesc pentru fiecare entitate functionala sub forma diferitilor indicatori de performanta pentru 1 – 3 ani;

Pe termen scurt detaliaza asteptarile de performanta ale firmei pe o perioada mai scurta de un an.

Aceste termene sunt influentate de caracteristicile mediului, ramura de activitate si de ciclul de fabricatie.

(3)   Factorii de influenta

Performantele prezente si potentialul intern al firmei pot duce la obiective mai mult sau mai putin ambitioase;

Structura de putere din cadrul organizatiei (raportul dintre manageri si restul personalului);

Influentele mediului exterior firmei

Sistemul de valori promovat de managementul superior al firmei, stilul de management, viziunea si finalitatile firmei.

In pofida divergentelor diferitilor autori legate de sistemul de obiective al firmei, conceptia care se contureaza este aceea a necesitatii stabilirii unui sistem de obiective multiple, atit economice, cit si financiare si sociale care sa asigure satisfacerea intereselor diferitelor categorii de “stakeholder”-i.

(4)   Etapele procesului de formulare a obiectivelor

(a)   identificarea domeniilor vitale pentru succesul firmei ce trebuie acoperite cu obiective (domenii – cheie pentru rezultate):

profitabilitate;

piete;

productie;

productivitate;

resurse financiare;

facilitati fizice;

cercetare – dezvoltare;

resurse umane;

restructurarea organizationala;

responsabilitatea sociala a firmei.

(b)   determinarea perioadei de timp acoperite cu obiective, perioada care depinde de mediul in care evolueaza firma si specificul acesteia;

(c)   determinarea marimii obiectivelor care implica stabilirea unor valori absolute si relative care urmeaza a fi atinse;

(d)   formularea scrisa a obiectivelor cu scopul de a le preciza clar, pentru a nu putea fi interpretate eronat si pentru a stabili responsabilitatile pentru indeplinirea lor.

(5)   Cerinte pentru obiective:

Sa fie clare;

Sa fie precise;

Sa fie intelese si acceptate de membrii firmei;

Sa fie ierarhizate;

Sa existe echilibru intre dificultatea si realismul lor;

Sa se respecte coerenta si compatibilitatea intre diferitele obiective;

Sa fie stimulative si mobilizatoare;

Sa se stabileasca responsabilitati privind indeplinirea lor.