Piata de capital

PIATA DE CAPITAL

Procesul de constructie a pietei de capital in Romania a cunoscut urmatoarele etape :

• Crearea cadrului legal prin Legea nr. 52/1994 privind valorile mobiliare si bursele de valori ;
• Crearea unei autoritati competente - Comisia Nationala al Valorilor Mobiliare ;
• Crearea Bursei de Valori Bucuresti ;
• Crearea pietei secundare pentru actiunile din PPM , al Registrelor Independente si a Societatii Nationale de Compensare , Decontare si Depozitare ( SNCDD ) .

1.1.          Procesul de privatizare si restructurare

Institutiile nou create in sprijinul procesului de privatizare au fost Fondul Proprietatii de Stat ( FPS ) si cinci fonduri ale proprietati private ( FPP ) . FPS a pastrat 70 % din capitalul social al celor 6.280 de societati in scopul administrarii in numele statului pana la privatizare . Celelalte 30 % au fost distribuite fondurilor proprietatii private conform unor criterii zonale .

Fondul Proprietatii de Stat trebuia sa se autodizolve la capatul unui interval de sapte ani , dar cu timpul s-a transformat in APAPS , care a capatat alta menire , transformandu-se intr-o organizatie durabila . Cele cinci FPP -uri , la randul lor , si-au schimbat statutul in societati de investitii financiare inca din anul 1996 .

1.2.          Privatizarea prin intermediul pietelor de capital

Privatizarea prin pietele de capital nu poate fi considerata un succes . Fondul Proprietatii de Stat , transformat in APAPS , nu a reusit sa speculeze momentul in care atentia si dorinta de a investi in Romania au fost maxime , cand ar fi putut sa vanda la preturi corecte multe companii din portofoliul sau .

Participarile FPS in aceste companii variau intre 0,28 % si 81,26 % din capitalul social .

Cea mai mare parte a acestor privatizari s-a efectuat prin oferte publice secundare sau prin licitatii speciale pe RASDAQ .

Privatizarea prin piata de capital nu a fost incununata de succes .

1.3.          Dezvoltarea sectorului privat - obiectiv fundamental al dezvoltarii economice a Romaniei

Obiectivul fundamental al dezvoltarii economice a Romaniei pe termen mediu este crearea unei economii de piata functionale , compatibila cu principiile , normele , mecanismele , institutiile Uniunii Europene .

In acest context se inscrie si continuarea dezvoltarii sectorului privat , care sa asigure mediul concurential necesar pentru o adevarata economie de piata .

1.4.          Infuzia de capital strain :

Imbunatatirea si stabilizarea cadrului legislativ ;

Stabilitatea structurilor taxelor si impozitelor ;

Ameliorarea cadrului legislativ si juridic ;

Extinderea liberalizarii miscarilor de capital privind investitiile directe .