|
|
|
EMITENTUL VALORILOR MOBILIARE (VM-urilor)
Emitentul Vm-urilor dmise la tranzactionare pe o piata reglementata are obligatia sa furnizeze toate informatiile care ar putea avea efect asupra evaluarii VM-urilor astfel incat sa se asigure protectia investitiilor si sa se mentina o piata ordonata. Autoritatea pietei poate sa suspendeVM-urile de la tranzactionare daca considera ca situatia emitentului este de asa natura incat tranzactionarea ar fi in detrimentul investitorilor sau sa decida cu privire la retragerea de la tranzactionare a VM-urilor atunci cand nu se mai poate mentine o piata ordonata. Orice emitent de actiuni trebuie sa informeze fara intarziere publicul si autoritatile pietei de capital in legatura cu informatiile privilegiate care ii privesc in mod direct. Prin informatia privilegiata se intelege o informatie de natura precisa care nu a fost transmisa publicului, care se refera in mod direct sau indirect la 1 / mai multi emitenti ori la 1 / mai multi instrumente financiare (IF-uri) si care daca ar fi transmisa publicului ar avea un impact semnificativ asupra pretului acelor IF-uri sau asupra pretului IF-urilor derivate cu care acesta se afla in legatura. Principalele tipuri de informatii care-l privesc in mod direct pe emitent se pot referi la:
Deciziile de majorare sau diminuare a capitalului social
Raportul financiar annual cu rezultate mai bune decat cel din anul anterior
Schimbarile din conducerea emitentului
Deciziile de fuziune, achizitie sau divizare
Dezvoltarea de noi produse
Litigii deosebite
Falimentul sau insolvabilitatea principalilor debitori
Schimbarea auditorilor emitentului sau orice informatie in legatura cu activitatea auditorilor
Restructurari si reorganizari care au un efect semnificativ asupra activelor si creantelor societatii asupra situatiei financiare sau profitului si pierderii
Cresteri sau scaderi ale valorii IF-urilor din portofoliu
Modificari ale veniturilor si pierderilor prognozate
Schimbari majore in politica de investitii a emitentului
Obligatiile privind transparenta revin nu numai emitentilor ci si operatorilor de piata (societati care administreaza pietele reglementate), precum si participantilor la incheierea tranzactiilor.
Operatiunile de piata trebuie sa respecte cerintele privind transparenta tranzactiilor incheiate, transparenta procedurilor de regularizare a preturilor, sa utilizeze un sistem correct de executare a ordinelor, sa dispuna de o schema de detectare efectiva a ordinelor atipice si sa aplice reguli clare de suspendare a tranzactiilor.
INVESTITORII IN TITLURI DE PARTICIPARE (TP)
Orice material publicitar in legatura cu un organism de plasament colectiv (OPC) trebuie sa mentioneze existenta prospectelor precum si modalitatea prin care acestea pot fi obtinute. SAI pt fiecare OPC in VM si societate de investitii autoadministratoare au obligatia sa publice prospectele de emisiune, prospectele simplificate, raportul anual, raportul semestrial, rapoarte periodice privind valoarea activului net si valoarea unitara a activului net. Aceste rapoarte sunt furnizate gratuit la cererea investitorilor in TP-uri si sunt puse la dispozitia acestora in locuri determinate si in conditiile specificate in prospect.
Raportul anual trebuie sa contina un bilant sau o situatie a activelor si pasivelor, un cont detaliat de venituri si cheltuieli pt anul financiar, un raport asupra activitatilor din anul financiar curent precum si alte informatii semnificative care sa-i sprijine pe investitori in aprecierea in cunostinta de cauza a activitatilor OPC-urilor in VM si a rezultatelor acestuia. Situatiile financiare si cele cu privire la operatiunile prevazute in raportul anual trebuie sa fie auditate de catre auditorii financiari, persoane active, membre ale Camerei Auditorilor Financiari din Romania. Aceleasi obligatii de informare revin si societatilor de investitii de tip inchis precum si societatilor de investitii financiare are fiind emitenti de actiuni tranzactionate pe o piata reglementata se supun conditiilor de transparenta inpuse oricarui emitent de actiuni
