|
|
|
1. Ce misiune are Banca Nationala a Romaniei pe piata valutara si care sunt principalele sale atributii in administrarea regimului valutar? In calitate de banca centrala, Banca Nationala a Romaniei are misiunea sa organizeze si sa monitorizeze functionarea pietei valutare din Romania. Banca Nationala a Romaniei reglementeaza si supravegheaza functionarea pietei valutare, autorizeaza si supravegheaza intermediarii pietei valutare. Banca Nationala a Romaniei poate elabora reglementari ce vizeaza controlul valutar pe teritoriul tarii, care se refera ia: autorizarea si retragerea autorizatiei, precum si supravegherea persoanelor juridice care au obtinut aprobarea de a efectua tranzactii valutare; stabilirea de plafoane si alte limite pentru detinerea de active externe, operatiuni cu acestea pentru persoanele juridice si fizice; -stabilirea plafonului si a conditiilor indatorarii externe a persoanelor fizice si juridice care intra sub incidenta regimului valutar.
Piata valutara interbancara din Romania a inceput sa functioneze din februarie 1991, sub forma licitatiei organizate de Banca Nationala a Romaniei, cu participarea bancilor comerciale. De asemenea, din anul 1991 s-au autorizat operatiile de schimb de valuta in numerar contra monedei nationale de catre persoanele fizice. Din anul 1994, sistemul de vanzare -cumparare a valutei prin licitatie a fost inlocuit de vanzarea-cumpararea la nivelul bancilor comerciale. Organizarea si functionarea pietei valutare din Romania s-a imbunatatit prin reglementarile Bancii Nationale a Romaniei din perioada 1997-2005.
2. Ce se incadreaza in sfera operatiunilor valutare? Piata valutara din Romania reprezinta o piata pe care se efectueaza operatiuni de schimb valutar Ia cursuri de schimb determinate liber de catre intermediarii autorizati de Banca Nationala a Romaniei. Piata valutara din Romania este formata din piata valutara interbancara si operatiile de schimb valutar cu numerar si substituite de numerar pentru persoane fizice. Operatiunile valutare cuprind incasarile, platile, compensarile, transferurile, creditarile, precum si orice alte tranzactii exprimate in valute si care se pot efectua prin transfer bancar, in numerar, cu instrumente de plata sau prin alte modalitati de plata, practicate de institutiile de credit in functie de natura operatiunii respective. In sfera operatiunilor valutare se deosebesc operatiunile valutare curente si operatiunile de capital'.
3. Ce cuprind operatiunile valutare curente? Operatiunile valutare curente - includ raporturile in valuta dintre rezidenti si nerezidenti care decurg din:a) tranzactii de comert international cu bunuri si servicii si alte asemenea tranzactii care presupun o contraprestatie imediata, inclusiv operatiunile efectuate in scopul acoperirii riscurilor; b) alte operatiuni care nu sunt de natura operatiunilor de capital, cum ar fi: impozite si taxe - cu exceptia taxelor succesorale - comisioane, onorarii, cheltuieli de judecata, amenzi, asistenta tehnica, sume decurgand din drepturi de asigurari sociale, inclusiv pensii intr-un sistem public sau privat, castiguri din joc de noroc, prime si indemnizatii decurgand din contracte de asigurare-reasigurare - cu exceptia asigurarilor de viata si de credite -, leasing operational, cheltuieli cu intretinerea proprietatilor detinute in alt stat, cheltuieli de reprezentare, cheltuieli guvernamentale, abonamente la publicatii, participare la organizatii, cluburi; c) repatrierea veniturilor nete sub forma de dividende, dobanzi, chirii, provenind din operatiunile curente si de capital; d) remiteri de sume moderate reprezentand cheltuieli curente ce decurs din obligatii lesale de intretinere a membrilor familiei - sot, sotie. copii ori alte persoane aflate in intretinere; e) cheltuielile care nu sunt de natura operatiunilor de capital facute de rezidentii deplasati in strainatate in scop educational sau religios, de recreere, vacanta, sport, afaceri, vizite la rude sau la prieteni, misiuni. intalniri, conferinte, ingrijirea sanatatii.
4. Prin ce se deosebesc operatiunile de capital? Operatiunile de capital cuprind raporturile in valuta intre rezidenti si nerezidenti care decurg dinJ: A. Investitii directe in Romania ale nerezidentilor si in strainatate ale rezidentilor;B. Operatiunile cu instrumente financiare tranzactionate in mod curent pe piata de capital sunt operatiunile cu actiuni sau cu alte titluri de natura participativa, cu obligatiuni, alte titluri de credit si instrumente financiare derivate, cu scadenta initiala, de regula, mai mare de un an. C. Operatiuni cu instrumente financiare tranzactionate in mod curent pe piata monetara:a) admiterea instrumentelor financiare romanesti pe o piata monetara straina prin: emisiune de oferta publica sau vanzare de catre emitent in mod direct sau printr-un intermediar pe o piata monetara, acces pe o piata monetara pe baza procedurilor specifice;b) admiterea instrumentelor financiare straine pe piata monetara romaneasca, prin: emisiune de oferta publica sau vanzare de catre emitent in mod direct sau printr-un intermediar, acces pe piata monetara;c) tranzactii privind achizitionarea de catre nerezidenti a instrumentelor financiare romanesti de pe piata monetara din Romania;d) tranzactii privind achizitionarea de catre rezidenti a instrumentelor financiare de pe piete monetare straine.
D. Operatiunile cu unitati ale organismelor de plasament colectiv - OPC - au ca obiect titlurile de natura participativa la fonduri de investitii, fonduri mutuale sau la alte entitati cu sau fara personalitate juridica constituite in scopul realizarii de investitii colective in valori mobiliare tranzactionate in mod curent pe piata de capital sau valori mobiliare tranzactionate in mod curent pe piata monetara. E. Credite legate direct de comertul international la care paiticipa un rezident si care se acorda de nerezidenti catre rezidenti sau invers, de rezidenti catre nerezidenti;F. Credite si imprumuturi financiare catre rezidenti si nerezidenti ce pot fi acordate sau primite de fiecare. G. Garantii acordate de nerezidenti catre rezidenti si invers;H. Transferuri aferente derularii contractelor de asigurare de viata si de credit incheiate intre rezidenti si societati de asisurare nerezidente sau contracte de asigurare de viata si de credit incheiate intre societatile de asigurare rezidente si nerezidente si alte transferuri care decurg din contracte in derulare. I. Transferuri de capital cu caracter personal sub forma de imprumuturi, cadouri si donatii, dote, mosteniri si legate, achitarea de catre imisranti a datoriilor in tara in care au avut stabilita anterior resedinta, transferuri de active ale rezidentilor realizate in cazul emigrarii acestora in perioada premergatoare plecarii, transferuri de sume reprezentand economii ale imigrantilor depuse pe perioada sederii in Romania avand ca destinatie tara in care au avut stabilita anterior resedinta;L. Import si export fizic de active financiare, respectiv valori mobiliare si alte titluri negociabile si instrumente de plata. M. Alte miscari de capital reprezentate de impozite si taxe aferente mostenirilor, despagubiri rezultate din operatiuni de capital, restituiri de sume in cazul anularii ori rezilierii contractelor sau restituiri de sume necuvenite, decurgand din operatiuni de capital, transferuri de sume rezultand din valorificarea drepturilor de proprietate intelectuala - patente, desene, marci, inventii, transferuri de sume reprezentand prestari de servicii.
Ca urmare a masurilor de liberalizare a operatiunilor de capital , nerezidentii au dreptul sa dobandesca, sa detina si sa utilizeze active financiare exprimate in valuta si in moneda nationala. Sumele in moneda nationala si in valute detinute de nerezidenti pot fi convertite prin intermediul pietei valutare. Nerezidentii pot deschide si mentine conturi in valuta si in moneda nationala la institutii de credit si pot repatria si transfera activele financiare detinute.
5. Ce operatiuni se realizeaza pe piata valutara interbancara? Pe piata valutara interbancara din Romania se efectueaza operatiuni la vedere, operatiuni la termen si operatiuni SWAP8. Operatiunile ia vedere (spot) reflecta vanzarile si cumpararile de valuta cu decontarea dupa doua zile de la data incheierii tranzactiei la cursul de schimb stabilit de parti. Operatiunile Ia termen (forward) se refera la vanzarile sau cumpararile de valute cu decontare dupa mai mult de doua zile de la data incheierii tranzactiei la cursul de schimb negociat de parti (curs forward). Intermediarii autorizati sa actioneze pe piata valutara interbancara sunt obligati sa afiseze permanent in timpul de functionare a pietei valutare interbancare cursurile de schimb la vedere (spot) si la termen(forward) exprimate in lei pentru urmatoarele valute: euro (EUR), dolarul american (USD), lira sterlina (GBP), francul elvetian (CHF). Operatiunile swap constau in tranzactiile de cumparare si vanzare simultane ale aceleiasi sume in valuta cu decontare la doua date (de regula, spot si forward). la cursuri de schimb (spot, forward). Pozitia deschisa reflecta diferenta dintre totalul cumparaturilor la vedere si totalul vanzarilor la termen efectuate intr-o valuta. Pozitia inchisa se manifesta in cazul in care cumpararile si vanzarile intr-o valuta se echilibreaza. Cursul de schimb informativ la termen se coteaza la scadenta de o luna (IM), trei luni (3M), sase luni (6M), douasprezece luni (12M). Cotatia ferma presupune stabilirea unui pret ferm care angajeaza banca, iar cotatia orientativa (for info only) fixeaza un pret orientativ. Cotatia ferma la care suma in valuta si data valutei sunt acceptate de client sau de intermediarul autorizat presupune ca tranzactia sa se considere incheiata si se executa neconditionat. Marja dintre cursurile de vanzare si cele de cumparare se determina liber pe piata valutara interbancara. Cursurile cotate de banci difera in functie de natura operatiei (operatie in cont sau numerar), de raportul dintre cerere si oferta, de relatiile cu clientii precum si de politica proprie de trezorerie.
Operatiile de schimb valutar derulate de bancile comerciale implica elemente de risc din cauza evolutiei cursurilor de schimb. In vederea limitarii riscului valutar, bancile comerciale au obligatia sa dispuna de un sistem de evidenta, care sa asigure inregistrarea operatiunilor cu valute si determinarea pozitiilor valutare individuale. Bancile comerciale autorizate sa participe pe piata valutara sunt angajate sa aplice norme si proceduri interne in vederea supravegherii si gestionarii riscului valutar. De asemenea, procedurile de control ale bancilor comerciale urmaresc respectarea normelor cu privire la riscul valutar.
Banca Nationala a Romaniei supravegheaza riscul valutar in cadrul bancilor comerciale pe baza pozitiei valutare intr-o anumita valuta, care reflecta sumele din conturile din cadrul bilantului si din afara bilantului. Pozitia valutara poate fi lunga, atunci cand rezultatul este pozitiv si scurta, in situatia in care rezultatul este negativ.
6. Care sunt conditiile specifice de autorizare a caselor de schimb valutar pentru schimbul de valuta in numerar pentru persoane fizice si ce operatii se efectueaza? Operatiunile de schimb valutar cu numerar si substitute de numerar pentru persoane fizice pe teritoriul Romaniei pot fi efectuate de urmatoarele entitati: institutii de credit autorizate de Banca Nationala a Romaniei, case de schimb valutar organizate sub forma persoanelor juridice, conform prevederilor Legii 31/1990 privind societatile comerciale, persoane juridice si alte entitati ce detin in administrare unitati hoteliere si au in obiectul de activitate cumpararea de valuta convertibila sub forma de numerar si substitute de numerar. Institutiile de credit si casele de schimb valutar pot efectua operatiuni de schimb valutar cu numerar si substitute de numerar prin intermediul punctelor de schimb valutar. Entitatile care detin in administratie unitati hoteliere pot desfasura oseratiuni de schimb valutar cu numerar si substitute de numerar la receptia notelului. care este considerata punct de schimb valutar.
Institutiile de credit si casele de schimb pot efectua urmatoarele operatiuni de schimb valutar: cumparare de valute cotate sub forma de numerar si substitute de numerar contra monedei nationale de la persoane fizice; vanzare de valute cotate sub forma de numerar si substitute de numerar (cecuri de calatorie) contra monedei nationale persoanelor fizice; cumparare de valute cotate sub forma de numerar contra monedei tionale de la persoane fizice prin intermediul aparatelor automate de schimb valutar.
Entitatile care detin in administrare structurile de primire turistice cu functiuni de cazare turistica pot efectua urmatoarele operatiuni: cumparare de valute cotate sub forma de numerar si substitute de numerar contra monedei nationale de la personae fizice, clienti ai acestora; cumparare de valute cotate sub forma de numerar contra monedei nationale de la personae fizice prin intermediul aparatelor automate de schimb valutar.
Entitatile autorizate sa desfasoare operatiuni de schimb valutar au obligatia sa comunice clientilor: cursul de schimb pentru operatiunile de vanzare si cumparare de valuta prin afisare in interior si exterior; cursurile de schimb afisate trebuie sa includa si comisioanele practicate de entitatea respectiva.
Schimbul de valuta in numerar de catre persoane fizice se reflecta in buletinul de schimb ce se emite fiecarei persoane.
Decizia Bancii Nationale a Romaniei de a promova o politica mai flexibila a cursului de schimb (limitarea interventiilor bancii centrale pe piata valutara) s-a justificat prin cresterea investitiilor straine directe, a incasarilor din privatizare, prin majorarea intrarilor de valuta de la rezidentii romani care lucreaza in strainatate si a rezervelor valutare, prin sporirea productivitatii muncii si imbunatatirea structurii exporturilor.
Strategia operationala a Bancii Nationale a Romaniei mai presupune accentuarea rolului pietei valutare in determinarea cursului de schimb si interventii mai reduse ale bancii centrale. Flexibilitatea cursului de schimb este menita sa sustina promovarea cadrului de politica monetara de tintire a inflatiei si liberalizarea contului de capital. In acelasi timp se manifesta o amplificare a influentei fluxurilor financiare externe asupra cursului de schimb. Promovarea unui curs mai flexibil al leului genereaza unele efecte pe termen scurt, cum sunt: ieftinirea importurilor, inregistrarea unor pierderi de catre exportatori, unele avantaje ale rezidentilor romani care au de platit rate in valuta, cresterea deficitului comercial, deprecierea euro si a dolarului SUA in raport cu leul. Pe termen lung, promovarea unui curs de schimb mai flexibil accentueaza imprevizibilitatea raportului de schimb si gradul de incertitudine pentru exportatori si importatori.
